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衍生金融工具的发展历程及分类特征

  衍生金融工具种类,衍生金融工具包括哪些?衍生金融工具的存在山来巳久。远期合约早在12世纪就被采用,当时的远期合约很像今天的期货合约。期权在17世纪的世界金融中心阿姆斯特丹广泛使用。衍生金融工具几乎与此同时,衍生金融工具在日本大阪的稻米市场也使用了期权技术。衍生金融工具有组织的商品期货交易所于19世纪中期在芝加哥和纽约成立。但衍生金融品的篷勃发展仍是20世纪70年代以后的事,此后,衍生金融工具衍生金融工具不论在规模上,衍生金融工具还是在范围上和品种上都得到了很大的发展。

 

  1973年,衍生金融工具在美元危机的冲击下,衍生金融工具固定汇率制被浮动汇率制所替代,衍生金融工具国际贸易、衍生金融工具国际投资中心的汇率风险日益增大;同时,衍生金融工具20世纪七八十年代的债务危机也使得债券风险增大。

 

  金融衍生工具的概念

 

  是指建立在基础产品或基础变量之上,其价格取决于后者价格(或数值)变动的派生金融产品。

 

  金融衍生工具的基本特征

 

  1、跨期性;2、杠杆性;3、联动性;4、不确定性或高风险性。

 

  其风险主要包括:信用风险,市场风险,流动性风险,结算风险,运作风险和法律风险。

 

  金融衍生工具的分类

 

  按照产品形态和交易场所分类

 

  1、内置衍生工具:是指嵌入到非延生合同中的衍生金融工具,该衍生工具使主合同的部分或全部现金流量按照特定变量的变动而发生调整。

 

  2、交易所交易的衍生工具

 

  3、OTC交易的衍生工具:指通过各种通讯方式,不通过集中的交易所,实行分散的,一对一交易的衍生工具。

 

  按照基础工具种类分类

 

  1、股权类产品的衍生工具

 

  2、货币衍生工具

 

  3、利率衍生工具

 

  4、信用衍生工具:是以基础产品所蕴含的信用风险或违约风险为变量的金融衍生工具,用于转移或防范信用风险。

 

  5、其他衍生工具

 

  按金融衍生工具自身交易方法及特点分裂

 

  1、金融远期合约:指合约双方同意在未来日期按固定价格买卖基础金融资产的合约。

 

  2、金融期货:指买卖双方在有组织的交易所内以公开竞价的方式达成的,在将来某一特定时间交收标准数量特定金融工具的协议。

 

  3、金融期权:指合约买方向卖方支付一定费用,在约定日期内(或约定日期享有按时限确定的价格向合约卖方买卖某种金融工具的权利的契约。)

 

  4、金融互换:指两个或两个以上的当事人按共同商定的条件,在约定的时间内定期交换现金流的金融交易。

 

  5、结构化金融衍生工具。

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